Aprovação da Dupla Listagem e Repercussão no Mercado
A JBS (JBSS3) concretizou um passo importante em sua estratégia de expansão global ao aprovar, em Assembleia Geral Extraordinária (AGE) realizada na última sexta-feira (23), a estrutura de dupla listagem. A decisão permitirá que a companhia negocie suas ações primárias na NYSE (Bolsa de Valores de Nova York) e seus BDRs (Brazilian Depositary Receipts) na B3 (Bolsa de Valores do Brasil). No entanto, o anúncio não foi recebido com otimismo imediato pelo mercado, com as ações do frigorífico registrando queda de 4,07%, cotadas a R$ 39,08, às 15h (horário de Brasília) do mesmo dia.
Apesar da reação inicial negativa, a aprovação da dupla listagem representa um marco significativo para a JBS, sinalizando a ambição da empresa de fortalecer sua presença no cenário internacional e atrair uma base de investidores mais ampla e diversificada. A expectativa é que a listagem em Nova York, um dos principais centros financeiros do mundo, eleve a visibilidade da companhia e facilite o acesso a recursos financeiros, impulsionando seu crescimento e desenvolvimento a longo prazo.
Cronograma Detalhado da Operação
A implementação da dupla listagem ainda depende da aprovação de órgãos reguladores, tanto nos Estados Unidos quanto no Brasil, incluindo a NYSE e a B3. A empresa divulgou um cronograma com as próximas datas cruciais para a conclusão da operação. Em 6 de junho, está prevista a incorporação de ações e o último dia de negociação das ações da JBS na B3. Nesse processo, cada ação ordinária JBSS3 será convertida em uma ação resgatável da Brazil HoldCo, que, por sua vez, será trocada por BDRs da JBS N.V. na proporção de 1:2. Posteriormente, a Brazil HoldCo resgatará essas ações e entregará os BDRs.
No dia 9 de junho, os BDRs da JBS N.V. começarão a ser negociados na B3, abrindo uma nova porta de entrada para investidores interessados na companhia. Uma janela de conversão será aberta em data a ser confirmada, permitindo que os detentores dos BDRs da JBS N.V. solicitem a conversão em ações Classe A (até 12 de junho) ou ações Classe B (até 31 de dezembro de 2026). Por fim, em 12 de junho, as ações Classe A da JBS N.V. iniciarão suas negociações na NYSE, marcando a estreia da companhia no mercado acionário americano. Além disso, em 16 de junho, será realizado o pagamento do dividendo intermediário de R$ 1,00 por ação, reforçando o compromisso da JBS com a remuneração de seus acionistas.
Análise do Itaú BBA: Potencial de Geração de Valor
O Itaú BBA avalia que a mudança representa um novo capítulo na tese de investimento da companhia e destaca que a conclusão do processo de dupla listagem pode trazer benefícios relevantes para o frigorífico. A instituição financeira argumenta que a operação tende a ampliar o acesso da empresa a uma base maior de investidores e aumentar sua visibilidade no mercado internacional, o que pode favorecer comparações com seus pares globais.
Adicionalmente, o BBA ressalta que a dupla listagem pode proporcionar maior flexibilidade no uso de capital próprio como fonte de financiamento, inclusive por meio de emissões de ações. Essa flexibilidade financeira pode ser crucial para a JBS em seus planos de expansão e investimentos futuros. Outro ponto salientado pelo banco é o fortalecimento da governança corporativa da JBS, que passará a estar sujeita ao escrutínio regulatório da SEC (Securities and Exchange Commission), aumentando a transparência e a credibilidade da companhia perante o mercado. O BBA manteve sua recomendação de compra para as ações da JBS, com preço-alvo de R$ 51, justificando sua avaliação com a plataforma diversificada da empresa, que permite navegar por diversos ciclos de proteína e regiões geográficas com volatilidade relativamente baixa.
